中金公司：美国GDP放缓 “滞胀”风险上升全球观察

来源：财联社时间：2023-04-29 01:17:29

(资料图)

中金公司研报指出，美国一季度GDP环比折年率1.1%，连续第三个季度环比放缓。

从分项看，对经济的拖累主要来自库存放缓，居民消费支出仍然稳健。

我们认为，年初以来美国经济表现虽有韧性，但并不能改变经济下行的趋势。

随着银行储蓄下降，未来要么银行自发“紧信用”，信用利差扩大；要么紧信用不明显，美联储继续“紧货币”，无风险利率上升，无论哪种情况，最终结果都是经济回落。

另外我们还要警惕通胀的粘性，一季度美国核心PCE环比年化增长4.9%，高于去年四季度的4.4%，整体PCE环比增速也比去年底更高。

结构性通胀可能导致经济呈现“滞胀”格局，而这也将给金融市场带来更多挑战。

（来源：财联社）

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